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            港股复盘:美股又现沽空报告,港股会否成为下一个攻击地?

            2018-01-04 20:58:29 作者:admin 点击:

            近期除了贸易战,脸书个资外泄的丑闻应该是市场另一个焦点主题,从3月19日至今公司股价已经跌了近20%,市值蒸发950亿美元。对上一次市场出现沽空报告已是2017年10月的事,当时冰山研究与阎火研究分别发表针对西藏水资源(1115.HK)的沽空报告,不过期后股价于公司澄清后反而曾累计上涨30%。受益于公司渠道柔化策略的生效,饮料业务有所回暖,录得人民币124.6亿元,较去年同期大涨2.3%。

            美股前一天的升幅,昨天几乎全部吐回来,昨晚琼斯指数及纳斯达克指数分别录得1.4%及2.9%的跌幅。

            原因是有消息指,特朗普政府正在考虑打击中国对美国认为敏感的科技行业的投资,选项之中包括动用国家紧急情况专用法律。消息同时称,美国财政部官员正在制定方案,以确定哪些科技行业禁止中国企业投资,例如半导体和5G无线通信等。

            自特朗普上台后,中国对美投资业早已呈现放缓,这个新限制措施无疑将放缓势头进一步加剧。正当市场开始认为最近贸易战的升温只是一种谈判筹码的时候,半路却又杀出了一个程咬金,市场又再次遇上阴霾。

            恒指今天下跌768点,收报30,022点,成交额1,426亿港元,南下资金净流出14.5亿港元。

            暴跌、反弹、暴跌,彷佛没完没了。这段时间,本平台一直强调最理想的操作是维持中性仓位,经过这几天的反复波动,相信你会更明白当中的原因。

            近期除了贸易战,脸书(FB.US)个资外泄的丑闻应该是市场另一个焦点主题,从3月19日至今公司股价已经跌了近20%,市值蒸发950亿美元。

            昨天知名做空机构香椽亦趁势发表了一则沽空文,表示推特(TWTR.US)最容易受到隐私监管的影响,所以决定做空推特,目标价为25美元。推特亦因此应声受挫,昨晚下跌12%,收报25美元。

            反观港股,对上一次市场出现沽空报告已是2017年10月的事,当时冰山研究与阎火研究分别发表针对西藏水资源(1115.HK)的沽空报告,不过期后股价于公司澄清后反而曾累计上涨30%。

            沽空,除了难在要对上市公司作出指控外,还要了解市场情绪。在市场悲观的时候,负面的消息会自我强化,不然只会白费气力。

            正如一家医药公司Sorrento Therapeutics索伦托(SRNE.US)于昨晚被另一机构J Capital唱空,导致公司股致下跌10%。索伦托旗下的新药非阿片类「ZTlido」自3月1日获得美国FDA批准后,股价至今已下跌逾30%,这正是俗称的“利好出尽是利空”,J Capital此时只是毫不费力地利用市场情绪踩多一脚。

            目前,贸易战摩擦使得投资者的风险偏好受到影响,情绪容易大幅波动。不知道在这个不明朗因素未能尽去的情况下,又会否有沽空机构出来煽动这个港股市场呢?

            建议大家应审视一下自己的股票组合,看是否持有一些市场曾传出做假账或一直抱有怀疑的公司,在这种市场,谨慎为上。

            异动股分析

            1、超额认购6288倍 毛记葵涌上市首日演绎疯狂

            公开招股超额认购倍数6288倍,毛记葵涌(1716.HK)不仅成为新一代新股“超购王”,今日上市更是风光无限,全日暴涨431.67%。

            数据显示,毛记葵涌在昨日暗盘交易时段涨幅已经高达525%,今日早盘竞价时段涨幅更是近600%。那么,毛记葵涌到底有何魔力呢?

            根据招股书信息披露,毛记葵涌旗下主营业务为香港地区的数码媒体服务、印刷媒体服务、活动策划及艺人管理,其核心媒体节目是《100毛》和《毛记电视》,跟内地《暴走漫画》等网络节目类似,在香港本地具备一定知名度引得无数炒家蜂拥而至。据券商数据显示,毛记葵涌的中签率仅为0.8%。

            中签的投资者虽然固然值得开心,但你确定真的知道赚钱的逻辑吗?

            小编愚见,毛记葵涌这番上市或是纯粹为了“造壳”,根据招股书信息可知,公司在上市前基本把截至2017年11月30日前的三年半时间里,总共赚的7168.4万港元全部分红。这是第一点需要警惕的地方。

            另外,公司上市保荐人长雄证券更是本地知名财技高手,代表作大凌集团(0211.HK)、天誉置业(0059.HK)等,手法可谓极其凌厉。

            综上所述,毛记葵涌管理层应该是已经看到公司发展的局限,进军内地又有心无力,干脆就上市“造壳”,至少还能赚多笔“壳费”。

            2、航空板块集体暴跌 票改故事不动听?

            昨日晚间,中国国航(0753.HK)发布2017财年业绩:

            全年营收为1213.63亿(人民币,下同),同比增长7.71%;

            经营溢利同比下跌33%至120亿元;股东应占净利润同比上升6%至72亿元;

            每股收益为0.5379元,拟每10股派发现金红利1.1497元(含税)。

            实际上,国航这份成绩单并不符合市场预期。根据投行Morgan Stanley早间报告,公司第四季度表现较差,具体表现在公司业务的收益率及营运利润方面,主要是由于燃油及不包括燃油的单位成本分别同比上涨较快所致。

            另一方面,公司管理层在早间业绩发布会上表现,公司目前已制定航线的调价计划,等待政府部门批复。

            根据此前政府批文,航司单个航季航线调整数量“不超过本企业上航季运营实行市场调节价航线总数的15%(不足10条最多可调整10条)”,且每条航线每航季票价上调幅度累计不得超过10%。

            所以,小编愚见,航空板块集体暴跌或是短期资金炒作见大市萎靡出逃所致。而且跟此前所言一致,市场资金多数情况下总是过度股票基本面的发展,航空板块的走势便是如此。

            但这种情绪的失控也为真正的价值投资者创造了进场机会。关于航空板块的投资逻辑,我们早已发布《 精彩重温:投资航空股要用什么心态?》。

            在行业整合趋势明显、行业准入门槛高的优势下,相信市场情绪回暖后航空板块一定能够重回升势。

            3、青啤业绩“乏味” 行业或将迈入整合期

            青岛啤酒股份(0168.HK)于3月27日晚间披露业绩:

            截至2017年12月31日止全年盈利12.63亿元(人民币.下同),按年上升21.04%,每股盈利93.5分,建议派发末期息42分。营业收入262.77亿元,按年上升0.65%。

            受业绩影响,青岛啤酒股份今日股价跌2.94%,收盘报39.55元,总市值600亿元。

            单从第四季度来看,青啤实现收入28.9亿元,同比下滑5.8%,扣非后第四季度利润亏损7.1亿元,不及市场预期。从产品来看,青岛主品牌销量有所下滑,但“奥古特、鸿运当头”等高端产品实现较强的增长。

            另外,由于公司提价及大力推广高端产品,2017年公司吨酒价格提升近3%,但由于成本的上涨较快,毛利率有小幅度下滑。

            但从行业情况来看,小编认为行业新一轮成长周期已经开启。

            一方面是啤酒商均开始关闭各地工厂,价格竞争将有所减缓;另一方面,产品结构变化叠加涨价,相信今年各龙头公司盈利均会有所好转;最后,复星入股青啤(参考《“贱卖”十年的啤酒集体涨价,是一场策划已久的“阳谋”》),对利润的诉求更强,内部机制改革也有望推进。

            4、业绩即将复苏? 统一股价早盘暴涨

            在经历了连续四年的营收下滑之后,统一企业中国(0220.HK)这家老牌食品行业巨头终于迎来了营收和净利的双重上涨:

            2017年集团收益为人民币212.9亿元,同比上升1.5%;

            公司权益持有人应占溢利为人民币8.78亿元,较去年增加44.6%;

            基本及摊薄每股盈利由14.06升至20.33分;拟派末期股息每股人民币14.23分。

            受利好刺激,公司股价逆势上扬,收盘报6.7港元,涨2.6%,盘中涨逾6%。

            细看业绩,在原材料上涨的压力下,毛利率较2016年减少1.3%至33.1%,但是由于管理层费用管控得当,利润大增。

            从方便面业务来看,收益为81.6亿元,较去年下降0.7%,市场占有率进一步提升至21.2%,“汤达人”等高端面表现出色。受益于公司渠道柔化策略的生效,饮料业务有所回暖,录得人民币124.6亿元,较去年同期大涨2.3%。

            小编愚见,目前来看,市场集中度提高叠加涨价,统一企业中国业务有所好转,但上游原材料上涨对毛利率仍有压力。

            5、盈利扭亏为盈 蒙牛股价逆市走强

            蒙牛乳业(2319.HK)于昨日公布业绩:

            2017年,蒙牛乳业实现收入同比增长11.9%至601.56亿元人民币(单位下同);毛利率上升2.4个百分点至35.2%;

            股东应占溢利20.48亿元,上年亏损7.51亿元;每股收益0.526元。拟派末期股息每股0.12元。

            受惠于业绩改善提振,股价走强,收盘涨3.07%,报25.15港元。

            公告表示,受益于公司的产品持续创新,常温及低温产品销量增长理想;对于收入增速贡献较大的产品为特仑苏、纯甄、真果粒等,特仑苏单品年销售额超过百亿元;低温销售额首次突破100亿元。另外,由于原奶价格维持相对较低水平及产品结构持续优化,公司毛利率大幅提升2.4个百分点至35.2%。

            公司管理层表示,2017年是蒙牛深化改革的关键之年。除了重新组织公司架构,打造常温液态奶、低温酸奶、奶粉、冰品等独立专业化板块的组织模式以外,还通过加强集团资源共享、采购集中、奶源统一管理等措施,提升了运营效率,降低了成本。

            另外,公司也在加快国际化脚步,在新西兰建立了奶粉工厂及特仑苏专属牧场,在大洋洲打通了从奶源到生产销售、从自主研发到质量管控的全部环节。另外,公司也表示现代牧业未来不会成为蒙牛的拖累,雅士利也将扭亏为盈。

            

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